Produits Dérivés: Le contrats d'option

Capitaux - Bac+4 - 03/06/2010 - Auteur : Julien-P / Note du document : 14,00/20

Un contrat d’option est un actif financier qui donne le droit, mais non l’obligation, d’acheter, s’il s’agit d’un call, ou de vendre, s’il s’agit d’un put, l’actif sous jacent à un prix d’exercice fixé à l’avance, moyennant le paiement d’un premium. Cet achat, ou cette vente, se fait à la date d’expiration du contrat pour une option européenne, ou au plus tard à cette date pour une option américaine. Les actifs sous jacents peuvent être des actions, des indices, des devises, des futures, des taux d’intérêts….

Un call, ou option d’achat, donne à l’acheteur le droit d’acheter un nombre déterminé d’unités d’actifs support, à un prix déterminé (appelé prix d’exercice) avant ou à une date déterminée (appelée date d’échéance du contrat).

Un put, ou option de vente, donne à l’acheteur le droit de vendre un nombre déterminé d’unités d’actif support à un prix déterminé avant ou à une date précisée.

Quelle que soit la nature de l’option, c’est à son acheteur qu’il appartient de décider si elle sera ou non exercée ; l’émetteur ou le vendeur est toujours soumis à la décision de l’acheteur.
Une option de caractérise par sa durée et son prix d’exercice.